中新浙江网10月18日电 核心盈利增长符合预期。净利润同比增长44%，但是其中将近10%的增长来自于营业外净收入的贡献(营业外净支出同比降低107%)，扣掉这部分不可持续的业绩，同比增长为35%左右，符合我们的预期，因此我们仍然维持全年盈利同比增长35%的预测，预期每股收益0.34元/股。

　　业绩增长主要靠净利息收入的贡献。净利息收入同比增长37%，相当于贡献了34%的净利润增长，是核心业绩增长的主要驱动力。手续费收入占比、费用收入比、拨备力度以及有效税率均比较稳定，因此对净利润增长的贡献很小。

　　资金来源出现紧张迹象。贷款和生息资产较期初增长27%、31%，但是存款仅增长不足14%，靠同业拆借(买入返售金融资产)获得资产规模扩张所需的其他大量资金，显示公司在吸收存款方面存在较大的困难，这样的模式蕴含着较大的流动性风险。

　　盈利预测及评级。维持原盈利预测和投资评级(07/08年EPS 0.34/0.47元，07/08年PE 71/52倍，持有评级)。(中信证券股份有限公司)

责任编辑：盛丽华