中新浙江网10月22日电 规模扩张较快。截至2007年3季度末，宁波银行总资产734.11亿元，比06年末增加29.83%；贷款余额为357.99亿元，比06年末增长27.24%，年化后增速较高；存款余额为525.17亿元，比06年末增长13.69%，年化后也高于全部金融机构的平均存款增速。前3季度，宁波银行实现净利润6.38亿元，同比增长43.93%。利润增长主要驱动因素是利息净收入和中间业务收入增长较快；资产减值准备支出增速低于净收入增速；阻滞因素：所得税率略有提高。

　　07年3季度末，宁波银行不良贷款余额和不良贷款率分别为1.29亿元和0.36%，比06年末分别增加了0.37亿元和0.03个百分点，不良率继续维持低水平；拨备覆盖率虽下降，但仍处高位。

　　..2007年前三季度，净利差略有下降，净资产收益率大幅下降，总资产收益率仍维持较高水平。费用收入比为37.06%，缓慢下降；非利息净收入占比仍在低位徘徊。

　　2007年3季度末，宁波银行资产负债结构变化主要特点在于：贷款和债券总和占总资产的比重有所降低，存款占比下降；持有至到期债券占比极高。

　　由于宁波银行各项指标均在预期范围之内，故我们维持对宁波银行2007年、2008年的盈利预测。即宁波银行2007年全年净利润为9.42亿元，同比增长49%，摊薄后每股净收益为0.377元；每股净资产为3.17元；2008年全年净利润为13.07亿元，同比增长39%，每股净收益为0.52元，每股净资产为3.53元。

　　公司股价已由偏高逐步下降至23.23元，由此计算的2007年动态PE、PB分别为61.1倍、7.32倍；2008年动态PE、PB亦分别高达44.4倍、6.57倍，估值仍相对较高。因此，我们维持对该公司减持的评级，年内目标价23元，对应的2008年动态PE、PB分别为44倍、6.51倍。

责任编辑：盛丽华